新浪搜狐高層大量拋股 網絡精英信心不足？

　　新浪搜狐高層大量拋股，引起業界的關注。盡管當事人表示這是正常現象，但人們紛紛質疑：在持續低迷的納斯達克市場，走出『垃圾堆』並開始一枝獨秀的中國網絡股，怎麼仍然令網絡精英們信心不足？謎團仍未解開，在議論紛紛中，人們在尋找答案。

　　意外：浪狐高層大量拋股

　　1月30日，在剛剛宣布上季度實現贏利後僅僅3天，中國最大的門戶網站、納斯達克上市公司——新浪網的三位高級管理成員就決定賣出手中的大批股票，據美國近期的市場交易文件顯示，總共出售的股票約合182000股。

　　新浪總裁汪延賣掉了他名下的12000股(有報道稱是其持有的新浪全部股票)，每股價格在7.75—7.78美元。首席財務執行官曹國偉賣出了50000股。副總裁Hurst Lin(林欣禾)賣出了120000股，是他股票總數的22%。按照1月30日的交易價格，每股價格約在7.26-7.72美元。依據售出價格計算，三位『高管』賣出的182000股股票，總共交易額約140萬美元。

　　美國媒體報道，據美國股市文件顯示，搜狐公司CEO張朝陽在美國當地時間1月28日(搜狐發布第四季度財務報告後的第七天)出售了44,000股股票，每股股票價格在8.331美元，這將為其帶來366,564美元的收益。

　　根據美國股票和交易委員會(the US Securities and Exchange Commission)規定，上市公司的管理人員在企業發布業績前一個月不得出售股票，在發布業績後買賣股票則需要獲得董事會的批准。對此新浪公司未予評論。

　　猜測：網絡精英信心不足

　　一些業內人士認為中國網絡概念股的攀昇有太多的泡沫，未來可持續增長的空間有限。美國投資者的表現似乎還是比較謹慎，他們有理由懷疑幾位『高管』的拋售行為是對未來發展信心不足。

　　消息剛一傳出，某網站就發出『新浪搜狐高層近日大量拋售股票，你認為這種行為表示……』的新聞調查，截至目前，調查結果顯示：認為『對公司長期發展缺乏信心』的佔53.85%；認為『正常的個人交易行為』的23.08%；其餘的人認為『說不清楚』。

　　目前新浪的股價已經從公布財報後的10美元左右跌到了8美元附近，是否與高層拋售股票有關還不得而知。

　　但一些分析認為，重要管理人員的拋售行為，是否會動搖股東的信心，主要視乎企業的發展和股民的判斷。根據目前的一些因素分析看來，不排除波動的可能。

　　最近幾個月網絡股大幅上漲，新浪、搜狐、網易三只股票的股價分別上昇了5至10倍，成為納斯達克市場不多的亮點。新浪1月28日公布了截至2002年12月31日的季度財務報告，季度淨所得達150萬美元，合每股淨所得0.03美元；本季度淨營收較上年同期增長90%，達1290萬美元，為歷史最高值；搜狐在1月21日公布了其截至2002年12月31日的季度財務報告，季度總收入為1060萬美元，每股收益0.06美元，實現盈利190萬美元；較早宣布盈利的的網易也同樣取得了不菲的收益。

　　從最慘每天零交易的『垃圾股』，到現在至少5000萬股以上，中國網絡股正越來越多地被投資者關注。有專家分析認為：中國的互聯網已經全面走過『寒冬』，中國互聯網的『春天』已經來到！

　　就在這美好的前景下，兩大門戶網的高層在盈利財務報表發布之後，就匆匆大量拋股，不能不令人產生猜疑。

　　在此之前，由於幾家網絡股表現一直不佳，華爾街的分析師很少對其給予關注，其財務報告也沒有中文版，再加上與國內投資者關系不大，國內的經濟界人士很少有人較全面了解其真實的財務狀況，對這一突然出現的拋股行為，幾乎沒有人能作出合理的解釋。其中是否蘊藏著某些變故，還不得而知。

　　辯稱：這是完全正常的現象

　　汪延承認，確實賣掉了部分新浪股票，但否認『全部賣掉』的說法，更不承認是『對公司前景信心不足』。他認為：『所謂「管理層集體拋售個人持股」完全沒有根據，出售股票的原因完全是因人而異。』『這本來就是完全正常的現象，沒什麼驚訝的』。

　　汪延表示，類似新浪這樣的大公司每年都會有期權的發放，這種激勵員工的做法在業界早已是屢見不鮮。

　　新浪董事長姜豐年說：『新浪的團隊是穩定的，我對投資人也充滿信心，因為從全球的經濟局勢看來，資金湧向的還是中國，只要我們能做到最好，沒有理由不受到投資者的重視。我相信新浪的團隊的能力，他們正在朝著這個方向努力。』

　　新浪CEO茅道臨認為，這不過是一些持股人希望通過出讓部分股票獲取相應的回報的行為。買賣股票就是想從中獲得利益，這樣的拋售屬於正常現象。這只是個人行為，不存在人們想象中的人事變動等問題。

　　張朝陽說，自己一直都在做股票交易，此次賣出的只是手中持有的股票中很小的一部分，並非對公司前景有懷疑。但有資料顯示，2002年7月以前張朝陽4次交易行為，均為購進。

　　搜狐公司有關人士表示，張朝陽作為搜狐公司大股東，所出售的股票只佔其擁有總數的一小部分，況且根據美國有關規定，管理人員在企業發布業績後買賣股票還需要獲得董事會的批准，張朝陽的個人售股行為完全無可厚非。

　　也有專家分析，賣掉部分股票，很可能是出於資金周轉的考慮，因為按照慣例，年末公司高層都能分配到部分期權，因此很多高層在拿到新的期權後都會將自己原有的部分股票兌現。中國網絡概念股一直走低。經過兩年的努力，現在公司宣布盈利，股票也擺脫了垃圾股的命運，持股人拋售部分股票，回報自己，完全屬於正常現象。

　　專家還以比爾·蓋茨也在『套現』來說明這一現象。認為說『對公司前景信心不足』恐怕有點牽強。

　　美國證監會公布的文件顯示，蓋茨以46.87—48.15美元每股價格范圍出售了100萬股微軟股票，獲得4750萬美元。而據另一份日期的文件稱，蓋茨還以48.28—49.05美元每股價格出售了另一筆100萬股微軟股票，獲得4870萬美元。

　　分析：同是拋售情景不同

　　對於兩大門戶網站高層大量拋股，業內議論紛紛，卻很難得出一個合理的解釋。

　　張朝陽出售股票時，新浪報道了這一消息；而在新浪高層拋售股票時，搜狐給予了『回擊』。不難看出，兩家競爭對手借此相互攻擊。

　　但有人分析認為，張朝陽是搜狐公司的最大個人股東，他擔任著董事長、CEO職務，對自己苦苦經營、正趨上昇勢頭的公司，不可能喪失信心，沒有理由懷疑其對公司的責任感。而且，拋售44000股名下股票，也不可能動搖其最大股東的地位，其短線操作，撈上一筆的可能性較大。

　　與張朝陽不同的是，新浪3位高層拋售的股票，雖然相對於新浪的整體股本來講，不過九牛一毛，但卻佔3人個人名下股票的很大比例。其拋售股票的目的很可能與張朝陽不同，也正是如此，纔有人提出了『對公司前景信心不足』的懷疑。甚至有人認為，『套現』的日期正好處於新浪的第一個盈利財務報表之後，有欺騙股民的嫌疑。

　　而對於『許多美國公司高層也在套現，這是完全正常的現象』的說法，也有人提出了不同的觀點。

　　有資料顯示，微軟股價在蓋茨『套現』的當天下降了84美分，每股降為46.58美元，降幅幾乎達到2%。在過去52周的交易之中，微軟股價最高價位曾達到65美元，最低價位曾降為41.41美元。

　　蓋茨在較低價位大量『套現』，原因也同樣還不為人知。媒體沒有能夠得到蓋茨的發言人所作出的評論。

　　有分析認為，由於美伊戰爭預期的影響，美國三大指數大幅振蕩，上市公司高層『套現』或許與此有關。

　　也有人認為，三家網絡公司股票成交量巨增，股價不斷攀昇，拋售股票不排除自我炒作的可能。

　　網絡公司高層大量拋股，業界議論紛紛，謎團卻仍沒能解開。本網將繼續追蹤事情的最新進展。