長虹巨額虧損37億元 業內稱短期難扭轉頹勢

　　在2004年12月28日公告對APEX公司應收賬款和南方證券委托理財計提巨額減值准備，發布上市10年來的第一個預虧公告後，四川長虹（600839）本月19日公告稱，經初步測算，公司2004年度按現行會計政策及謹慎性原則，對存貨計提減值准備金額預計11億元左右。按照上述計提減值准備後，2004年度公司預計虧損37億元左右。

　　1994年上市的四川長虹，作為民族工業的一面旗織，曾一度成為國內股市的龍頭股和風向標，在國內股市1996年開始的一輪牛市中，也曾經成就了許多人的財富夢想。但近幾年對四川長虹來說，真可謂多事之秋。

　　■利潤不斷下滑

　　10年前四川長虹能在國內家電業崛起，主要得益於國內居民消費結構昇級及公司的發展戰略。通過擴大生產量，提高規模效益，采取低價手段擠垮對手，佔領市場。價格戰甚至一度逼迫洋彩電退出國內市場。

　　但是，國內彩電市場逐漸飽和，依靠價格戰的發展戰略失去了效力。隨著國內其他廠家產能擴張，公司利潤從1998年開始一路下降，1998年為20億元，1999年下降為5.25億元，2000年為2.74億元。

　　與此同時，四川長虹市場佔有率從最高的27％左右下降到2003年的14％左右，而出口自然成了公司維持市場地位的主要渠道。

　　■風險早已顯露

　　事實上，早在2003年3月6日，四川長虹曾就媒體報道公司在美國遭巨額詐騙進行了澄清：公司在美國遭巨額詐騙純屬捏造，報道情況與公司的實際不符；當時公司的生產經營一切正常，應收賬款情況正常。在這以後的一年多時間內，四川長虹與美國進口商APEX公司的彩電出口業務一直照常進行，直到事件爆發。

　　在2003年2月10日，四川長虹收到中國證監會成都證管辦關於對公司2002年巡檢的限期整改通知書。對公司信息披露、規范公司治理結構、財務管理和會計核算合規性，以及運作不規范、風險防范不力的現象提出過整改要求。四川長虹在整改報告中表示，公司將加大控制風險的力度，並完善相關配套的內部控制制度，保證投資決策的科學性，防止投資失誤。對經營班子授權與《公司章程》的規定不一致的問題，公司將按照《公司章程》的有關規定進行相應調整，做到決策權、經營權之間權責明晰、各盡其責。

　　但是，從後來發生的事件看，此次限期整改並沒能有效地促使四川長虹完善公司治理，規范公司經營。 　

    ■巨額計提APEX欠款

　　2004年12月28日，四川長虹董事會審議並一致通過公司擬對APEX公司應收賬款計提壞賬准備的決議。公告稱，目前，美國進口商APEX公司由於涉及專利費、美國對中國彩電反傾銷等因素出現了較大虧損，全額支付公司欠款存在著較大困難。公司難以估計美國的彩電反傾銷、其他外國公司征收高額專利費的影響，以及APEX的應收賬款可能會因前述影響而產生的風險，據此，公司董事會決定按更為謹慎的個別認定法對該項應收賬款計提壞賬准備，按會計估計變更進行相應的會計處理。截至2004年12月25日，公司應收APEX賬款餘額46750萬美元，根據對APEX公司現有資產的估算，公司對APEX公司應收賬款可能收回的資金在1.5億美元以上，預計最大計提金額有3.1億美元左右。同時，為了最大限度地減少損失，公司正積極努力通過各種合法途徑對該筆應收賬款進行清收。

　　公司董事會決定將按照現行會計政策及謹慎性原則，對存貨、短期投資等事項計提金額較為巨大的減值准備，預計2004年度公司將會出現大的虧損。而業內人士的分析結論是：四川長虹在短時間內將很難扭轉頹勢。