納市期待中國國企概念

　　創業篇

　　『現在要是有一場會談，可以確定一家國有企業到納斯達克上市，那我寧願失去其它兩百場會談機會！』徐光勛是美國納斯達克股票市場新上任的駐華首席代表，每天不停地與國內的企業家、政府官員、券商、律師、會計師、記者會談、溝通。將國內的企業帶到納市，並服務已在納市上市的企業，幾乎是他工作的全部。在約見記者的5月24日，已經有44家中國內地企業的名字出現在了納市的交易屏幕上，但其中，卻沒有一家國有企業的身影，『國企概念股』，對於這個全球最大的證券市場來說，已經是一份多年的期待！

　　十三年等不來一家國企

　　『剛到北京，我立馬走訪第一批獲許到海外上市的國有企業。』1994年3月，在加入納斯達克的第二個月，徐光勛便被派往中國市場，徐出生於內地，納市方面對他寄予厚望。

　　此時，中國政府剛剛審批通過了第一批可以到海外上市的國有企業名單，初來乍到的徐光勛拿著這個名單，挨家登門拜訪，介紹納斯達克。『他們都只知道美國有紐交所，那我就拿納市跟紐交所比，告訴他們紐交所有幾個優點，我們有更多優點。』徐光勛每次講解都喜歡拿張紙畫圖，一一羅列納市的好處，這種方式很容易便讓國企老總們理解，但卻始終沒能打動這些決策者的心。

　　『天津有一家國企，想去紐交所條件不符合，我特地上門去跟他們老總談，最後還是沒有成功。』在回國之前，徐光勛自稱已經有了心理准備，但中國市場的艱難還是超出了意料，這些國有企業老總們有的認為『納斯達克太小』，有的表示『納斯達克來得太晚了』，總之政府確認的第一批、第二批、第三批上市企業中，沒有一家選擇納市的。

　　更讓徐光勛意想不到的是，這種情況會一路持續了十多年，納市進入中國十三年後的今天，依然沒有一家國企登陸納市。『我已經做了十多年的努力，按理說應該可以改變江山的啊！但是不能。為什麼微軟啊，英特爾啊，都選擇納市，國有企業就是不願意去，我也想不明白了！』徐光勛說自己想不明白，主要是因為他覺得原因不在納市這邊，而更多的來自國內的政策環境，以及國內企業對納市了解上的『誤差』。

　　納斯達克不等於高科技

　　作為一個境外機構的駐華首代，隨便談論國內政策環境這樣的話題顯然並不合適，徐光勛將更多的分析放在了國內企業對納市的『誤解』上。『在中國，或者說在亞洲，大部分的人一談起納斯達克，第一個反應就是「高科技」，好像只有高科技企業纔能被納市接受，但實際上，納市現在一共有約3200家上市企業，其中所謂的高科技概念股其實只有25%左右，其他的都是金融的，制造業、醫療保健業的。』這樣的解釋，徐光勛經常會在各個場合重復，但這種微弱的聲音，在眾多高科技概念股納市神話面前，往往被輕易掩蓋，納市就是高科技的概念，越來越深入人心。

　　『這裡面券商的影響非常明顯，他們中的不少從業人員雖然也從國外回來，但是對納市的情況其實並不了解，可是在給國內的企業做引導時，卻總是以內行人的角色將納市等同於「高科技」。』徐光勛介紹，在歐洲市場，並不存在這個問題，受這種觀點的影響，他們要想在中國市場把一家傳統企業帶入納市，工作量往往要比歐洲的同事大一倍。

　　挖掘中國市場需要慢火

　　『目前在申請納市上市的國內企業是很多的，比外界想象的要多，而且規模大都相當大，都是五億美元以上的，融資一兩個億美元。』徐光勛介紹，最近一段時間，他和他的團隊直接溝通的企業，來自房地產、高速公路、醫院、牙科診所、培訓學校，甚至還有農業加工行業的。

　　『我不搞新官上任三把火，納斯達克在中國的工作，不是靠幾把大火就能完成的，我還是選擇慢火，一步步慢慢來。』今年3月，在納斯達克外圍服務了兩年的徐光勛，重回納市出任中國區首席代表。假如從1994年算起，徐光勛的這把慢火已經燒了十三年，在這期間，以科技網絡企業為主的40多家內地企業登陸納市，總市值超過300億美元。

　　按照納市的要求，一家企業想要上市交易，基本的條件為：1500萬美元淨資產，過去兩年平均收入100萬美元，所發行股票110萬股以上，發行總額800萬美元以上即可。依照這個門檻，有很多的國內企業都可以登陸納市，實際上，一波登陸納市的熱潮正在興起，半年不到，已經先後有10家內地企業成功在納市上市，而去年全年也纔只有9家。

　　記者：張見悅辛苑薇

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