GGV符績勛：網絡企業應先考慮用戶體驗而非贏利

　　新浪科技訊6月7日消息，今天上午，著名風險投資公司GGV管理合伙人符績勛做客新浪財經中心VC人生，就GGV關注的投資領域、互聯網行業的投資策略以及清科V50活動與各位網友做了深入的交流。

　　在加盟GGV之前，符績勛曾在另一家著名的風險投資基金德豐傑任投資總監，他曾投資過百度，分眾，這也被看作是其最成功的投資。

　　符績勛稱，GGV關注高新制造、服務業、互聯網與媒體和消費服務等四大行業。他認為互聯網企業，『必須找到他的核心優勢，如果你只是一個概念，簡單的一個模式，很容易在後天被別人抄襲。』

　　在談到互聯網自己怎麼看待哪些沒有盈利的互聯網企業的價值時，符績勛稱，那些企業很關鍵的一點就是先把內容和用戶體驗做起來，只要用戶有這樣的需求並且讓他感到很好的用戶體驗，他就要到你這個網站來，這一點就很關鍵。

　　『到一個階段大家都認同你這個價值的時候，自然而然你就能夠把這個業務模式做起來，你就能夠探討出一個有效的一個商業模式。』符績勛稱。

　　另外，在談到國內企業上市地點的選擇時，符績勛稱，互聯網企業最好還是到美國去上市，畢竟那裡對互聯網行業更加了解。而一些傳統行業，比如制造行業、能源行業，這些都適合在亞洲市場上市。對於風險投資來講，他們在選擇上市地點的時候一般會考慮稅務的問題和退出的時間等等。(沙鷗)

　　  以下為聊天精彩觀點：

　　現在很多的互聯網這些公司裡面，他必須找到他的核心優勢，如果你只是一個概念，簡單的一個模式，很容易你今天做這個事情，三個星期後、兩個星期後大家能夠跟上，如果他覺得好的話，大家能夠抄襲。

　　　我覺得在這個時間點上應該更多的，譬如說互聯網還有一些媒體的行業，我想美國這個市場還是挺適合的，因為他們對這個市場的認同，對這個市場的了解體會比較深。國內市場、香港市場、新加坡市場、亞洲市場我覺得一些傳統行業，制造行業，能源行業，這些都適合在亞洲市場上市。

　　  以下為聊天實錄： 

　　各位新浪網友，大家好！

　　主持人：各位網友大家好！歡迎大家參與今天本期新浪VC人生的嘉賓訪談。我們本期節目邀請到的嘉賓是德豐傑前董事，現在的GGV，也就是Granite Global Ventures的合伙人符績勛先生，符先生跟我們網友打個招呼。

　　符績勛：大家好！這是我第一次來到新浪跟大家做交流，非常榮幸，謝謝！

　　互聯網企業首先要關注用戶體驗

　　主持人：我們本次嘉賓聊天也是和國內的著名創投諮詢研究機構清科集團聯合推出的，我們知道清科推出了一個最具價值50強企業的評選活動，符績勛也是本次活動的評委。首先請符總給我們介紹一下現在GGV的一個基本情況？比如像我們的投資風格和我們關注的領域，以及我們投資的偏好。

　　符績勛：GGV是我們起源於美國在2000年的時候，一直發展到現在大概有7年的歷史，最早的時候我們是跟硅谷一家若克非諾下面的一個基金一起合作，現在到今天我們做了第三個基金，就是去年10月份的時候成立了第三個基金，四億美金。在國內從2000年到現在也做了好多項目，做了大概20個項目，我們所牽涉的領域我可以說分成四大塊。一個就是高新制造行業，包括汽車，包括手機這些零部件。第二塊是服務行業，包括我們在大連做的海輝，就是軟件外包服務。第三塊就是互聯網，媒體，這個一直以來包括我個人的經驗，包括GGV之前投的阿裡巴巴都有比較好的經驗，我們在這裡的經驗蠻多的。第四塊就是大眾消費服務行業，包括連鎖店之類的領域，這些都是我們比較看好的。

　　主持人：我們現在提醒一下我們的網友，除了通過手機訪問新浪網，您還可以通過手機訪問新浪網在移動中關注聊天全程，手機新浪網的網址是sina.cn。

　　符總2005年加入GGV之後，到現在已經有兩年的時間了，您能不能給我們說一下在這兩年中間您認為，像您個人和GGV，最有代表性或者有價值性的投資項目？

　　符績勛：我們從05年到現在做的一些項目，就是我剛纔提到的比如說汽車零部件的一個公司，在重慶。我覺得汽車這個行業在中國你也可以看到增長得很快，從2000年到2006年這段時間，中國的內銷市場大概增長40%，出口市場從04年到06年基本都是在翻倍增長，這說明中國汽車工業快速地在發展。我看到最新的一個報道，就是一季度的時候國內這些車廠家基本上利潤都是70%在增長。所以這裡頭工業帶動了整個行業的發展，不僅僅是這些大的汽車廠，他後邊支橕他的這些小的零部件廠家，在咱們看來現在雖然小，但是擴展的空間很大。所以這是我看好的一個領域，我們也做了類似這樣的一個投資。

　　再有就是在餐飲連鎖這塊，我們之前投了一茶一座，這個我們覺得也是正在快速發展的一個地方，現在中國餐飲消費習慣從之前你在家裡自己弄吃的，到現在你到外頭吃，是一個很平常的一個事情，而且這個會逐漸擴大，而且大家對這種品位、口味的認同都要有多方面的選擇，更重要的是我覺得一茶一座所提供的不僅僅是一個吃飯的地方，更多的是提供一個空間，在我們看來這個空間就是讓人家聊天談事的地方，這個是我覺得一茶一座跟一般連鎖餐飲不同的一個定位。

　　主持人：除了您剛纔談到的汽車和連鎖餐飲，我們知道您之前投資過不少的互聯網企業，包括在德豐傑投資的百度，這個是一個很成功的案例。現在在國內互聯網創業的浪潮很熱，所以請您給我們介紹一下像你們投資互聯網企業的原則和策略是怎樣的？你們如何考核一個互聯網企業是否具有投資價值？

　　符績勛：我覺得現在互聯網做的百度成功以後，像很多的互聯網企業起來，包括騰訊，很多，互聯網潛在的空間還是蠻大的，現在也有很多各類型的社區網站、游戲網站都起來了。要成功的話，我覺得主要就是抓住一個核心的競爭優勢，我覺得當時我們做百度的時候他有一個非常核心的東西，就是他的搜索功能，這個是看上去很簡單，但你要取代它是很難的，就是真正要這個技術積累是需要時間的。

　　現在很多的互聯網這些公司裡面，他必須找到這個東西，找到他的核心優勢，如果你只是一個概念，簡單的一個模式，很容易你今天做這個事情，三個星期後、兩個星期後大家能夠跟上，如果他覺得好的話，大家能夠抄襲。所以互聯網這個東西我覺得在競爭很激烈的情況之下要勝出，需要比較長的一個時間。所以我們看譬如說我們投的土豆，我們覺得這個公司我們看好就是未來的一個市場。

　　主持人：您認為他的核心競爭優勢在什麼地方？

　　符績勛：我覺得像土豆，他在內容的整合，對內容的分配，對於用戶體驗的關注是很重要的。他在這方面做了很大量很大量的工作，我覺得他做的比，至少從現在看來我覺得他做的是在這個行業裡面是做得比較好的。我們現在也給團隊跟團隊足夠的競爭實力，資金的實力，來把這個市場做起來。

　　主持人：但是現在一個現狀是現在很多互聯網企業，他是沒有盈利模式的，就是沒有辦法產生盈利，包括可能土豆也是其中之一。你們怎麼樣協調或者是平衡這種關系呢？

　　符績勛：說到盈利呢，其實互聯網這塊你如果短期的去考慮盈利，太快的去考慮盈利，會影響你長期的利益。我覺得很關鍵的一點就是先把你的內容，先把你的用戶體驗，只要用戶有這樣的需求，他要到你這個網站來，這個就是關鍵，到一個階段大家都認同你這個價值的時候，用戶認同你這個價值，自然而然你就能夠把這個業務模式做起來，你就能夠探討出一個有效的一個商業模式，而這個商業模式不一定是說只是掙這個廣告的錢，這個商業模式我覺得是可以多方面的。

　　主持人：我記得當時您在對百度投資進行淨值調查的時候也對外談到，其實您非常看中一個比如以互聯網為代表的公司，你非常看中三點，一個是技術，一個是團隊，還有一個是市場。我覺得這個可以結合到你剛纔談到的核心競爭優勢裡面，如果這三個裡面讓你做一個選擇，你覺得哪個最重要？

　　符績勛：我覺得團隊是很重要的，市場可能大家都是首先我們要看好這個市場，在選擇這個投資的時候我覺得團隊是一個關鍵。這個團隊是怎麼去把握住機會，他是急功近利想很快地把東西做上去，還是想把這個業務做好，穩紮穩打。那我更傾向於一個團隊能夠穩紮穩打，把基礎打好，把關鍵的平臺搭建好，使用戶的體驗能夠達到最大化，這是很重要的。

　　我覺得有時候在成長的過程裡面很多人只是關注流量，但他很多時候忽略了用戶本身在使用過程中的體驗。因為流量增加的時候必然你這個成本就增加，可能你瀏覽的速度會下降，用戶的體驗會下降，所以這個是很自然的事情。所以你不能夠只關注成長，你要非常關注用戶本身他怎麼去看這個事情。

　　主持人：我覺得關注我們新浪VC人生節目的很多人都是創業者，尤其是在互聯網這個模式和領域裡面的創業者，我想他們肯定也很想聽到符總您怎麼認為國內互聯網企業下一步的發展方向，或者什麼樣的互聯網模式是你們比較看好的？

　　符績勛：互聯網的模式啊？我覺得互聯網現在一個主導的模式還是廣告收費，因為現在如果要讓互聯網的收入再提到另外一個層面的話，就是網上交易這種東西必須起來，至少在短期內中國消費還沒有這樣一個習慣，還有就是支付平臺還沒那麼成熟，所以這一點還是我們比較關心的，這裡頭其實就是一個機會，因為它還不成熟，所以我們也關注這個東西。你說互聯網公司我們現在看的其實包括一些社區、內容、網站，這些是我們看的比較多的，還有一個就是怎麼有效地，在國外就是有一些公司像阿可曼，他是做什麼呢，他是搭建互聯網背後的股價平臺，能夠把內容傳播的速度給提高，這個我覺得是蠻好的一些領域。

　　主持人：我們知道現在咱們GGV在做第四只基金，能不能給我們介紹一下這只基金你們打算怎麼樣運作？

　　符績勛：我們做的第三個基金，第三個基金是四億美金，然後第三個基金是去年10月份做的，大概有一半會投到中國地區。我想所投的領域跟剛纔我介紹的都差不多，這個是我們所關注的一些領域，這個應該大方向不會變。我們一般投資不會投的很多，我們希望一年能夠投五個到八個項目，更關心的是咱們怎麼跟團隊，跟企業家一起合作，這個是我們比較關心的，大家互相的一種默契。所以我們不在乎於量，更在乎於整個質的一個問題。

　　主持人：我之前看到有報道說你們現在也在考慮運作一只人民幣基金，這塊你們運作的狀況是一個什麼樣的現狀？

　　符績勛：這個我們現在正在運作(笑)

　　主持人：我們之前跟一些其他的VC進行溝通的時候，他們也談到本身他自己的一個第一基金肯定來自外資，現在運作人民幣基金，這個之間怎麼協調，甚至有人看錢是不是也有分資本主義還有社會主義，怎麼協調這個中間的運作？

　　符績勛：我覺得這裡頭肯定有問題，比如有的基金有成長期的基金，也有早期的運作，在同時候運作都有碰到類似這樣的問題，人民幣、美金也是同樣會有你怎麼分開兩個基金的投資方式，他們之間的考慮是什麼，哪個投多一點，哪個投少一點，我某一個項目應該用哪個基金，這個都會碰到，而我覺得重要的問題是機會在哪裡，就是投資的機會跟退出的機會，然後整個基金的運作，怎麼去運作這個基金，這些都是比較重要的考慮。但實際的這些相互基金的匹配，我覺得這個問題並不是那麼大。

　　主持人：我們知道今年清科最具價值50強企業已經拉開帷幕了，您怎麼看待他這個活動？

　　符績勛：我覺得這個是非常好的，因為有很多的企業家其實他也通過這個方式能夠接觸更多的投資人，也可以提昇一些好的企業他們的名聲或者聲望，這個活動有提高大家對創業精神的鼓勵。我覺得這個是蠻好的一個活動，所以也希望能夠在這方面給清科一定的支持。

　　主持人：以您和GGV看來，中國最具價值的企業可能會在哪個領域出現？現在這麼多的領域，包括投資的熱點比如從去年的TMT到信息能源，包括可能一些生物科技，連鎖經營等等等等，您覺得最具價值會在哪個領域出現的可能性最大？

　　符績勛：我覺得都會有，因為50強嘛，就是說這個分布的領域還是很廣的，但我可以說的一種趨勢就是從最早清科在做的時候，在看VC企業的時候，看到更多的是以媒體、互聯、TMT為主的這些領域。到今天你可以看到這個趨勢越來越多的到傳統行業，包括連鎖，包括一些制造，包括物流，包括很多其他的領域都會被涉及，因為也受到VC的關注，我想將來也會受到大家的關注。

　　主持人：什麼樣的類型，或者說我們不說領域或者行業，那什麼樣的企業在你看來應該具備這種最具50強的一個基本的要素？什麼樣的企業應該可以進入到這個評選行列裡面來？

　　符績勛：什麼樣的企業，我覺得關鍵就是他所選擇的這個行業必須是一個高增長的一個行業，就是你可以看到一個50%，至少他這個領域本身，無論從廣告收入也好，無論從企業收入也好，出口也好，他可以看到一個高增長的、持續增長的一個趨勢。第二點，我覺得就是他有一個與眾不同的核心，大家不是那麼容易做的。

　　主持人：有一個門檻？

　　符績勛：對，有一個門檻，這個門檻不一定是技術門檻，像分眾其實也不是什麼技術門檻，他只是把你這個領地佔領了，把跑馬圈圈住了，渠道佔住了，所以這個就是他的優勢。所以不管哪個行業，他如果能夠比較有效地把自己的門檻，這個行業的門檻逐漸地拉開，這個我想是最有吸引力的企業。

　　主持人：我覺得實際上每一個創業的人都希望自己的企業越做越強，而且你剛纔談到團隊也是你們最看中的，像最具50強的企業你覺得他們團隊最需要具備哪些特征呢？

　　符績勛：我覺得很多時候會有一個領頭能夠比較強的一個CEO，但在這個人的之下還是希望能夠看到一個比較完整的團隊，能夠互補。因為不敢是誰他都有他的強項，有他的弱項，在他有弱項的時候其他的隊員能夠很好的互補，就是一個比較好的、完整的一個團隊。在中國來講，至少我看來這個東西還是不多見的，就是有這樣一個完整的團隊來推動企業的發展還是不多的，有的話肯定會很成功。

　　主持人：我覺得除了對GGV的投資風格和投資方向大家很感興趣，我相信還有很多網友對符總的個人經歷也非常感興趣。我們知道之前您在新加坡科技區工作，後來是怎麼進入投資領域的呢？

　　符績勛：那時候我正好有這樣一個機會跟德豐傑，德豐傑也是比較早考慮到亞洲來發展，他成立了環球基金，是六億七千萬美金，那時候想把總部設在新加坡，我就有這樣一個機會接觸他們，認識他們，然後加入這個團隊。最早的時候當時因為我的另外一個合伙人他也是老外，沒人在中國看這些項目，那時候2000年的時候我就跑到中國來開始在中國看項目。

　　主持人：您應該對中國市場很了解了？

　　符績勛：對，因為我是中文，我家庭背景的關系，當時就有這樣一個機會了，然後在那段時間裡面從2000年到05年也有很好的經歷，在那段時間裡面，在中國還有在韓國，包括在少部分時間在印度看項目。我想在中國體會最深的就是像百度，像龍旗通信，像分眾，他們這些企業就可以看到這個中國市場帶來的機會是很大很大的，只要他能夠管理得好，這個公司就能夠成長得很快。

　　主持人：我覺得中國市場的這種機會應該說現在全球都看到了這樣一個趨勢和現狀，但是怎麼樣能夠抓住和把握住這個機會，我覺得不單是投資者，也更多很多創業者關心的問題。在這個方面符總您對中國市場這麼多年的研究或者是觀察，你覺得現在中國市場的機會裡面哪個是能夠產生最大價值的？比如說對創業者來說？

　　符績勛：你是說中國的市場，我覺得中國的市場本身存在的機會太多了，我也很難說只有在某一個領域，因為它整個經濟的發展帶來的機會是多方面的，從大眾消費到各個企業的發展，包括能源的行業，包括汽車行業，包括物流行業，這裡頭都有很多很多發展的機會。

　　從我個人來講，我從新加坡到這裡，新加坡是一個很小的國家，它發展30年也有不錯的表現，這30年他的經濟發展主要是由外部投資來發展起來的，主要還是港口貿易做起來的。中國的發展我感覺除了外來的投資，我覺得前面10年或者20年是因為外來的投資帶動了中國的經濟，接下來的10年或者20年更多的是內部的消費，能力的提昇，帶動了中國下一步的經濟。

　　主持人：我們現在先看一段廣告，20秒之後再聽符總給我們介紹他的傳奇經歷。

　　(插播廣告)

　　主持人：雖然我們今天的主題是談GGV，但是我們知道您在德豐傑的這段經歷也是非常引人注目的，所以我也想聽聽您當初在德豐傑，你覺得在德豐傑這段投資經歷有什麼意義？

　　符績勛：其實我覺得在德豐傑的時候我學到了很多東西，在那段時間裡面基本上我對中國開始了一種認識到投資的過程，也是跟公司的發展，包括我們投的一些公司一起的發展都是一種經歷。我覺得中國發展的過程裡頭所學到的東西就是管理，中國的機會，市場不是一個很大的問題，中國不管你做什麼事情，這個市場都會有一個很大的空間，都可以讓你發展，但更多的是你怎麼樣在於管理方面，用人方面能夠讓你這個企業做得與眾不同。我想這個是我在這麼長時間關注人，學習怎麼去把握這個企業家，還有選人，選團隊，我覺得是最重要的，這個經歷裡面也學了不少東西，在整個過程裡面有時候也犯了一些錯誤，但在錯誤中去學習。

　　主持人：當時我覺得德豐傑在中國應該算是VC進入中國比較早的一只基金，那時候給你了什麼授權讓你在中國市場上做什麼事情？

　　符績勛：我覺得當時德豐傑是比較開放的，當時除了我以外還有其他的同事，大家個別去看項目，有好的機會能夠就把它提到我們的投資委員會去討論。他能夠放手讓我們去做，放手讓我們看各種各樣的項目，當時有一些項目其實是我們錯過了，因為在溝通的時候美國跟中國之間還是有一定差異的，但這當中其實我們也學到了不少，當時我們美國那邊的同事他們怎麼去看項目，他們怎麼去判斷一個項目的成功，還有他們提的問題都是非常尖銳的，所以在這個過程裡面其實我們也是受益不淺的。

　　主持人：你剛纔說在中國市場這些年當時在德豐傑的時候也犯了一些錯誤，比如說哪些錯誤能不能給我們做一個總結，讓我們後來者有一個前車之鑒？

　　符績勛：錯誤我覺得主要就是，我覺得更多的是在於怎麼去跟人之間的溝通。因為很多時候其實你選好個企業以後，你選了一個項目，你選擇了跟這個企業家合作以後，你就必須信任他，能夠放手讓他去做，如果說互相的溝通出現了問題的時候，你最好找一個方式退出，在這種關系比較緊張以後你再往下走的話，其實對大家都不是最理想的一種合作方式，因為這個會引起企業內部的一些問題，還有大家合作起來的關系壞了以後企業的發展也會受到一定的限制。所以我們一般在跟企業家合作以後，你就要跟他一起並肩作戰，當某一個程度覺得大家的想法都不一致的時候，那你就想怎麼有一個比較好的方式讓我部分退出，或者讓別人進來，來跟你合作。

　　主持人：說到這裡我覺得大家很多的創業者也非常關心，就是VC到底對一個企業起到一個什麼樣的作用？比如說在成長期，在他後面的發展期，壯大期，怎麼樣處理VC和創業者之間的關系，之前我們也聽很多VC介紹我就是給你投錢的，還有VC覺得我不但給你投錢，還幫助你的成長，在這塊符總有什麼經驗給我們分享一下你們這個方面，尤其是對創業者？

　　符績勛：我覺得說到實際業務方面，我覺得創業者本身懂得比我們多，肯定的，因為這個行業裡面他是專業，我們看的行業那麼多我們不可能什麼都懂，什麼都了如指掌。更多的時候是在財務這塊，在資金的運作這快，我們能夠提供一些意見來幫助他。再有就是業務的網絡這塊，因為我們看的層面比較廣，可能更宏觀地考慮這些問題，能夠介紹一些適當的模式，或者讓他們去參考，或者幫他們引薦一些合作伙伴。再有一塊就是團隊，在很多時候其實團隊本身，因為企業家本身他們一個團隊是打拼出來的，但這個創業的過程，這個精神也是推動了整個公司的成功，他把公司從零點抬到一個臺階上，在這個臺階上他要再成長的時候，他可能需要引進更多新的人纔，更專業的人纔，這個是有一定矛盾和碰撞的，在這個矛盾碰撞的時候誰來解決這個問題？誰來協調這些問題？我覺得投資人也是起到一個很大的作用，因為畢竟創業者他們互相的關系都是比較微妙的，因為他們都是一起在沙場上的戰士，所以對他們來講這種互相的關系還是有時候比較難去解決微妙的碰撞問題的。

　　主持人：後來為什麼2005年的時候選擇離開德豐傑來GGV呢？因為我覺得這兩只基金可能有很大的區別，剛好符總也給我們介紹一下他們有什麼樣的區別？包括您為什麼做出這樣的選擇？

　　符績勛：2005年的時候我跟吳家林，就是我的一個合伙人，我跟他認識很長時間了，就是在國家科技局的時候我就認識他，96年的時候，所以在05年的時候我已經認識他十年了。在這段時間裡我們都一直保持聯絡，他創了GGV，然後在GGV發展，當時我在德豐傑。所以我們在保持溝通的時候大家也在想，怎麼找個機會能在一起合作。當時我已經考慮有沒有這個機會跟GGV一起來並肩作戰，因為我跟他的關系再加上我覺得GGV這個平臺更適合我，因為我覺得一個管理基金是否成功也是看團隊，也是看這個團隊本身互相的關系，默契，因為固然這個是一種工作，但你必須感到快樂，你必須在工作的時候很愉快，這個跟你整個團隊的默契、配合都很重要，我覺得GGV的文化更適合我。

　　主持人：它是一個什麼樣的文化？

　　符績勛：它的文化，我覺得GGV有一個很好的文化，就是它是一個比較平等的個文化，就是說我們沒有太多的上下等級，只要你在這裡工作都一樣，一個人一個投票權，我們在這種比較平等的機會裡面，我覺得像這樣的一個平臺可以更好的發展接下來的十年、二十年，為什麼呢？我覺得單靠我們幾個人也不夠，GGV要做得好還得引進更多的人，新的人進來他必須有同等的機會，這個是GGV能夠給的。所以我在文化上，在整個理念上我跟GGV他們這班合伙人還是比較一致的。

　　主持人：可是我覺得是這樣，因為德豐傑它已經享有聲譽了，它在VC的圈子裡是非常強的一個基金，但是GGV相對來說那個時候還是一只新創的，可能沒有那麼大的號召力，這兩個平臺的轉變對你意味著什麼？或者你後來加入GGV肯定有新的挑戰？

　　符績勛：挑戰肯定是有的。

　　主持人：來自於哪些方面呢？

　　符績勛：我跟這個團隊的一些人認識不是很長，所以在理念上的溝通必須調整，但總體來講我覺得在GGV這個平臺上還是工作的很愉快，因為這裡頭他給了我更大的空間，給我們團隊更大的空間去做投資，去把握一些機會，去替我們投資人掙錢。

　　主持人：我覺得符總在做投資領域，現在總共應該有快七年時間了，我覺得您對投資的一些經驗和對整個產業和現在VC環境的看法，也能夠對我們大家有一些借鑒意義，所以以您的感覺，中國現在VC的生態環境主要的特點是什麼樣的？或者說中國現在VC的生態環境裡最大的問題是什麼？

　　符績勛：我覺得現在中國的VC，說實話我們VC年紀都比較輕，資歷跟美國比起來他們都是二、三十年，三、四十年的歷史，他們都有資深的人在裡面做事，他們在整個美國的公司，很多大的公司，包括苹果很多都是VC投出來的，所以我們在中國的VC現在我覺得也在一個發展的過程，你看很多VC他們的成功經歷都不是那麼多，說實話我們也不是那麼多，數下來也是能夠數得完的，所以我覺得我們的經驗還需要一段時間的累積。

　　主持人：現在既然說中國的VC環境某種程度上不成熟，那比如跟美國相比，我們在生態鏈上最缺失的是哪一環？

　　符績勛：我覺得其實在生態環境裡面是雙方面的，一個是企業家本身對管理的認識度，對VC，對VC所扮演的角度認識是一塊。另一塊我覺得VC方面也在不斷地學習，因為這個生態環境都在改變，像之前我們投這個項目的時候都在考慮在海外上市，現在慢慢慢慢就要考慮國內上市，還有現在國內政策一些改變，我們也要在這方面必須去考慮退出機制的問題，怎麼跟這些企業家合作的問題，因為之前用的那套條款，之前用的管理方式現在慢慢慢慢也需要本土化。

　　主持人：我覺得現在整個國內的資本感覺是過剩的一個狀況，我覺得VC也面臨一個競爭的問題，你們怎麼看待VC之間的競爭和合作？

　　符績勛：我覺得競爭肯定是有的，不管你做什麼事情都有競爭，在美國競爭更激烈，我們的同事也是苦惱，天天跟我說他比我還慘。所以我覺得競爭還是有的，我覺得我們還是有自己的一套優勢，就是我們對國外資源的一個掌握，還有我們在國內做的成功案例，我們自己累積出來的一些經驗，這個是我們的優勢，就是我們之前做過很多的東西，這個是大家可以認同的。

　　至於怎麼去競爭，怎麼去合作，我想VC這個產業很微妙，因為很多項目也不是獨佔的，你也不能可從頭到尾自己一家投，所以互相的默契也是非常重要的，所以我們跟其他VC的溝通，還有其他VC達成的一種合作默契，大家對事情的認同度都非常重要。這方面我們都經常有交流。

　　主持人：最後一個問題，您的經驗，針對中國的企業或者不同類型的企業，他們選擇上市這點怎麼樣更適合？

　　符績勛：我覺得在這個時間點上應該更多的，譬如說互聯網還有一些媒體的行業，我想美國這個市場還是挺適合的，因為他們對這個市場的認同，對這個市場的了解體會比較深。國內市場、香港市場、新加坡市場、亞洲市場我覺得一些傳統行業，制造行業，能源行業，這些都適合在亞洲市場上市。至於怎麼去選，我覺得現在大家都是兩條腿走路或者幾條腿走路，就是說多方面的選擇，因為這個結構方面有政策的方面，很多時候大家都是先投，一般都是以合資公司的方式，後面再去看是在國內上市還是在國外上市。這個選擇我想得看到時候這些政策可能到時候有更多的轉變，會驅使上市一個風向是在國內上好是還是在國外上好。但是我覺得對很多VC來講，包括我們，都是比較沒有太多的要求，說必須到哪裡上市，在國內上也好，在國外上也好，都不是太大的一個問題。當然當中會有一些我們關心的問題，比如說稅務的問題，退出的時間，這些都是我們關心的問題，但這不代表我們不會去考慮這個事情。

　　主持人：對國內的A股市場怎麼看？因為我們感覺以往VC投資項目大部分都在海外？

　　符績勛：但我覺得國內會越來越多。

　　主持人：為什麼會這麼說？

　　符績勛：我想這個政策本身所導致的一種趨勢，大家都得去考慮，但問題就是你怎麼退出，時間長短，還有當中退出的代價是什麼，這些是大家必須考慮的一些問題。但我想這個趨勢是挺明顯的，時間我也說不上來是不是說一年後還是兩年後，更多的公司會在國內上市，或者大部分公司會在國內上市，這個暫時是判斷不出來的。但我想現在大家都不會說只考慮某一個市場。

　　主持人：由於時間有限，我們還有很多精彩的問題，希望下次有機會再跟符總進一步溝通，我們今天的聊天到此結束，也謝謝符總！

　　符績勛：謝謝！

　　(本次訪談結束)