網盛蹩腳財報未擋股價狂奔 受質疑需待業績考證

創業篇

在眼下狂熱的中國A股市場，一個『網絡概念』足以支橕起一個什麼樣子的資本奇跡？孫德良掌控下的網盛科技，目前擁有的紀錄是：81.41元股價，173倍市盈率(按2006年度收入折算)。

這樣的天價，足以令美國納市全體中國概念股都『望塵莫及』，但扛著『小門戶＋聯盟』旗號的孫德良，能在這股市雲端之上飄多遠，卻是一個未知數！

蹩腳財報難擋牛股勢頭

7月20日，網盛科技的股價已攀昇到81.41元，位列中國A股市場電子信息板塊榜首，按照已公布的財報數據，網盛在2006年度的全年每股盈利為人民幣0.47元，照此折算，這只股票的市盈率已經高達173倍。

這樣的高價位，即便是在高風險、高成長企業匯聚地美國納斯達克股票市場也十分少見。如此之高的市盈率，令登陸納市的中國概念股集體難以企及。同樣是在上周末，納市新浪的股價為45.3美元，按照新浪2006年度每股攤薄利潤0.69美元計算，新浪眼下的市盈率為65.6倍。而搜狐市盈率甚至只有48倍，即便是最被全球投資人看好的搜索引擎服務商百度，按照去年收益，其市盈率也只有160倍左右。

需要說明的是，去年新浪主營業務網絡廣告收入年增長超過40%，搜狐作為2008年北京奧運會唯一網絡贊助商，其業務前景備受看好，百度的收入年度增長率更是達到了136%。而與此同時，網盛拿出來的財報卻幾乎讓人跌破眼鏡：每股收益0.47元，比去年同比下降26.56%。

然而，這份看起來蹩腳的財報，卻絲毫沒有影響網盛股價狂奔的步伐。對此，孫德良表示，作為公司董事長，不方便對公司股價做任何評論。網盛科技能承諾的只是會踏踏實實把自身業務做好。不過，孫德良同時也表示：『如果真能把公司提出的「小門戶＋聯盟」戰略事業做好，就足夠給投資者無限的想象空間。』

正是這個適時而出的『網絡概念』，在營收表現欠佳的情況下，支橕起了一個令人難以想象的高價股。

全新概念啟動擴張步伐

孫德良介紹，所謂『小門戶＋聯盟』的概念，就是網盛科技未來將發展以中國化工網為起點、為代表，逐步向其他行業網站擴充，最終形成100個專業網站的規模。同時，通過網盛科技旗下的生意寶(一個網上交易平臺)，把這些專業網站整合成戰略聯盟。

『目前，網盛科技的想法是，通過拆股或擴股的方式，來實現打造100個專業網站的夢想。』孫德良介紹，一個月前，網盛剛剛將這個新戰略向前邁出了實質性的第一步。6月5日，網盛科技以收購增資方式，獲得中國服裝網51%的股權。

『對於今後可能的並購，網盛科技不會成為這些行業網站的大股東，也不會參與他們的日常管理，只是通過經驗、技術、資金和經營理念等四方面的輸出，培養出更多行業網站。』孫德良特地向記者強調。這樣的表述，顯然更有利於在『並購100家專業網站』上自圓其說。

『「小門戶＋聯盟」戰略，是經過反復分析、思考得出的戰略，不會輕易改變，未來三到五年時間，公司就只沿著這個方向去做，其它一概不考慮。』對於自己的這個全新戰略，孫德良顯示出足夠的信心。

然而，這個強勁拉動網盛科技股價的發展戰略，卻在提出的第一天便受到了來自各方的廣泛質疑。

廣受質疑需待業績考證

為了慶賀成功收購中國服裝網，並高調拋出自己的『小門戶＋聯盟』戰略，孫德良特地將自己的同行，慧聰集團總裁郭凡生邀請上門捧場，沒想到這位嘉賓並不給面子，直接評價行業網站是『趴在玻璃窗上的蒼蠅，有光明，沒前途！』

另一位國內著名的互聯網分析師、中國互聯網實驗室董事長方興東也認為，百家行業網站聯盟這個想法實在與原來孫德良的風格太背離了，違背了基本的產業規律，並且明顯帶有資本市場概念炒作的痕跡，稍有不慎，便會有很大風險。

據了解，目前中國有近千家行業網站，超過中國互聯網其他任何一個產業分支，而且在行業網站中，浙江佔據一半數量，這在很大程度上成為孫德良新戰略的依據。然而，這個龐大的『產業基礎』同樣受到業界的質疑。

『實際上，這個看似龐大的行業網站隊伍中，有四分之一的會員注冊量還不到1000人，這裡面到底有多少家有並購價值而且願意接受並購，還是未知數。另一方面，企業整合被公認為最高風險的事情，網盛本身有多大的整合能力，去消化這麼多新企業，也令人擔懮。』一位業界人士分析。

對於孫德良來說，除了要讓大家先接受他的這個『小門戶＋聯盟』概念外，眼下最要緊的顯然還是盡快提昇公司的收入。據悉，目前網盛主要擁有中國化工網、中國紡織網、中國醫藥網和中國服裝網等幾大行業網站，其中70%的收入來自發家之本中國化工網。

孫德良認為，網盛未來收入潛力還有兩條路：一方面，原有的中國化工網『只挖掘了15%的客戶，還有85%的客戶沒有挖掘出來』；另一方面，其他網站的收入也在穩步上昇，2至3年內，中國化工網佔網盛科技收入比例將變成50%。

『網盛科技是作為互聯網第一股在A股上市，如果網盛科技業務做不好，也必將影響其他互聯網在中國上市。』孫德良告訴記者，『自己深感責任重大，絲毫不敢懈怠。』

人·財·榜問卷

您認為自己最大的纔能是什麼？

八字秘訣：觀察、分析、總結和表達

您小時候思考最多的問題是什麼？

沒考慮過。到高中後，希望未來在城市生活

您認為什麼類型的人能在經濟上獲得成功？

意志堅定的人

您最欣賞什麼樣的掙錢之道？

既能創造良好的經濟效益，又能創造良好的社會效益

您最欣賞什麼樣的員工？

既有能力，又對公司忠誠

您開除過什麼樣的員工？

沒開除過

您希望別人把您定義為什麼樣的人物？

踏踏實實

您平時研究最多的問題？

互聯網

您如何處理好工作和家庭關系？

工作就是生活，生活就是工作。因為沒有時間和家人相處，現在五歲的女兒都不願意讓自己抱。希望能夠平衡好兩者關系

您最願意把金錢拿來做什麼？

現在是用來公司發展，三五年後，如果公司達到新的階段，希望能為社會做更多事情

您認為自己個人財產有多少？

沒算過。而且公司上市後，千萬別以為自己真很富有。要保持奮斗精神，激情澎湃走樓梯

您一年花多少錢？

四五萬左右

您每天花在工作上的時間是多少？

早上八點開始，到晚上九十點鍾結束。每天十二到十五小時

您最大的娛樂是什麼？

工作，沒有其它娛樂活動

假如突然變得一無所有，您會做什麼？

調整好心態，首先要對家庭負責，如何讓家庭穩健，有正常的生活。其次，若有機會，會再次創業

您希望給後代留下什麼？

精神財富和適當的物質財富(辛苑薇張見悅)