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中國聯通最新公布了2012年全年業績情況,至此,國內三大電信運營商的上一年的業績“成績單”悉數出爐。移動、電信、聯通三家公司去年合計淨利1513億元,平均每天淨賺4.14億元,吸金能力可見一斑。
然而,在1513億元的“大蛋糕”上,中國移動卻獨享1293億元,中國聯通不及前者“零頭”,僅吸金71億元。即便中國聯通各種業務收成增幅巨大,但有中國移動這個“神一般的對手”在前,中國聯通的產業擴張之路任重道遠。
移動20天淨利抵聯通1年
同時在A股、H股和紐交所上市的中國聯通披露了2012年年報。
根據報告顯示,中國聯通去年營收2489.3億元,較上年增長19%;服務收入2101.3億元,較上年增長13.1%。值得注意的是,中國聯通去年淨利潤為71億元,同比大增68.5%,為三電信運營商中,淨利潤增幅最大的一家。
雖然中國聯通交出了一份較為喜人的答卷,但上周A、H股卻提前做出不同反應。周四聯通A股小漲0.58%,報3.44元/股,而中國聯通香港股價卻下跌1.708%,收於10.36港元。
隨著聯通披露年報,至此三大運營商去年“收成”已全部浮出水面。
作為國內電信運營商中的“小輩”,聯通的業績高增長顯然移動和電信艷羡。聯通淨利猛增近七成的背景下,中國移動2012年雖然營收、淨利均有所增長,但較2011年卻出現“增速雙緩”,分別為6.1%和2.7%,且其淨利增幅創下近三年來的最低;而中國電信則是三家中唯一一家淨利下滑的,其2012年淨利潤則下滑9.5%。
不過,雖然業績增幅有限,但中國聯通的總體實力和兩位“老大哥”相比,依然有不少差距。
從三公司年報來看,三家公司去年合計淨利約1513億元,而中國移動去年淨利達1293億元,幾乎佔去總量的85%。其次,中國電信去年淨利為149.35億元,而中國聯通僅71億元,還不及中國電信的一半。
中國聯通去年淨利僅佔到同期中國移動的5.5%。有網友測算,如果按天數計算,聯通辛辛苦苦一年所得的淨利,移動二十天就能賺得,不得不嘆差距甚遠。
除了三公司各自發布的年報外,來自官方的數據也證明了目前電信運營商中移動一家獨大的現狀。
3月19日,工信部發布的《1-2月全國電信業統計快報》顯示,報告期內中國電信、中國移動、中國聯通三家運營商的收入佔比分別為27.2%、50.9%、21.9%。中國電信加上中國聯通的收入總和仍未超過中國移動。
虧本銷售吞噬聯通利潤
然而,淨利差異巨大的背景下,三家公司的營業收入差距卻並非如此明顯。中國聯通去年營收為2489.3億元,與中國電信的2830.73億元相當。而中國移動則較這兩家公司翻倍,去年營收為5604億元。
在營收差距不大的情況下,為何公司淨利差距如此之大,是什麼吞噬了聯通的利潤呢?
對此,中國聯通也在年報中有所解釋。
中國聯通表示,去年公司成本費用合計達2380.5億元,同比增長17.5%,低於同期營業收入增幅1.4個百分點。其中,全年銷售通信產品成本為450.4億元,而銷售通信產品收入為394.8億元,因此,銷售通信產品虧損為55.6億元,其中3G終端補貼成本為61.0億元。
除了“虧本銷售”外,佔支出比重大頭的還有“折舊和攤銷”612.8億元,“網絡運行及支橕成本”325.2億元,“銷售費用”350.4億元,這一項同比大增21.9%,為所有支出項中增幅比例最大的一項。
在跑馬圈地之初,中國聯通“賠本賺吆喝”無可厚非,其公司利潤和客戶量確實也有明顯提昇。然而,面對“神一般的對手”和自身較薄的家底,中國聯通目前的資產狀況有些令人擔懮。
據年報顯示,中國聯通2012年公司經營活動現金流量淨額為747.4億元,但扣除本年資本開支後,自由現金流為-250.5億元。
截至去年底,中國聯通資產總額由上年底的4585.2億元增至5183.6億元。但負債總額由上年底2499.1億元增至3061.2億元,資產負債率目前為59.1%。淨債務資本率為74.4%。截至2012年底,公司的流動負債淨額大增,由上年底的1746.2億元變化至2535.7億元。
對此,中國聯通表示,考慮到公司經營活動淨現金流入保持穩定以及良好的信貸記錄,我們相信公司應有足夠的運營資金滿足生產經營需要。
微信衝擊傳統業務
數據白紙黑字下,運營商們也不得不承認,微信對短信等傳統業務的衝擊巨大的。如今,越來越多的人群離不開微信交流,而使用量的增加,也讓騰訊與電信運營商之間的博弈開始昇級。
據工信部的統計數據顯示,去年全國移動短信發送量達到8973.1億條,同比增長僅2.1%,增幅為四年最低。與此同時,微信正呈現爆發性增長態勢。
我國1-2月國內點對點短信同比下滑10.6%,語音每戶每月平均收入從去年同期的33.8元下降到31.1元。工信部稱:“微信、微博等新型移動信息服務對短信的替代作用非常顯著”。
據悉,騰訊於2012年初推出了微信業務,本身完全免費,發微信時產生的上網流量費由運營商收取。正是得益於此,微信用戶數目前已超過3億,在中國11億手機用戶中,騰訊微信的滲透率已達27.3%。
雖然運營商也推出了自己的類似業務,如中國移動的“飛聊”、中國電信的“翼聊”以及中國聯通的“沃友”,不過,這些業務在騰訊微信面前更像是“雞肋”。
近日,不少運營商高官也在微信面前低下了高傲的頭。
中國移動總裁李躍此前公開表示,傳統運營商業務正在受到猛烈衝擊,尤其是微信等OTT業務對傳統運營商的擠壓非常明顯,“這些業務使得運營商原來的短信、話音、甚至包括國際電話業務都受到了很大挑戰”。而中國聯通總經理陸益民也曾回應稱:“微信確實給運營商業務帶來嚴峻挑戰”。
由於微信是建築在移動網絡的基礎上完成,因此,近期也有業內熱議,運營商應該對微信收取“過路費”,而不是讓其免費通行。
“對運營商來說本身在修高速公路,就這個高速公路一定要收過路過橋費,一個為了建設費用,一個是維護費用,天經地義的。 ”互聯網專家李易表示。
飛象網CEO項立剛也指出,微信使用RM技術需要保證“心跳信號”,佔用了很多資源。 “目前很大程度上我們的資源不夠,所以微信對整個網絡造成很大的衝擊,向它收費是應該的。 ”
不過,也有電信專家付亮認為,運營商不應該向微信業務收取費用。 “從國際上多數情況來看,運營商對某個業務在流量費用裡面額外增加附加費用的情況不多。對於佔用了網絡資源的這些業務,運營商可以采取限速或是限制帶寬接入的方式使其符合需求,並和互聯網企業一起探討如何從技術上找到一個對用戶有利的模式,從而雙贏。 ”
如果能收取過路費,對三大運營商而言,等於分到了一塊很大的“蛋糕”。然而,對於廣大消費者而言,會否增加收費纔是最關心的事。
對此,有業內人士表示,運營商應該不會向微信用戶收費,因為已經收過了。 “微信用戶在通過2G或者3G網絡使用微信的時候,其實已經付費了。廣大微信用戶大可放心,運營商要的只是騰訊的過路費,油錢咱已掏了。 ”
3G用戶數量的增長也帶動三大運營商手機上網流量大增。其中,中國聯通3G手機數據流量達到939.9億兆,同比增長185%。中國電信手機上網流量增長約兩倍。中國移動手機上網流量也比上年增長187.6%。
然而,另一個引人關注的數據是:傳統的語音、短信等業務明顯下滑。例如,中國聯通GSM業務收入同比下降6%,主要因為語音、短信等傳統業務的下滑。在中國移動數據業務板塊中,短信及彩信去年的佔比已下降到26.6%。
機構組團增持聯通
對於中國聯通去年取得的利潤大增長,3G業務可謂是領頭標兵。
去年,中國聯通3G用戶累計達7645.6萬,新增3643.7萬戶,增長率為91.05%。增長率在三運營商中最高。
年報顯示,中國聯通2012年移動業務主營業務收入為1298.1億元,同比增長22.1%,其中3G業務收入為617.1億元,同比大增82.6%,所佔移動業務主營業務收入的比重由上年的31.8%上昇至47.5%。
隨著年報的披露,聯通去年年底的股東名單也隨之出爐,四季度基金批量強勢增持,共計增持65592萬股,佔比3.1%。
從流通股股東名單可見,除了第一大股東中國聯通網絡通信有限公司和第五大股東為自然人外,其餘八個席位的股東悉數被基金、社保、保險佔據。
值得注意的是,排在第三位的是華夏紅利混合基金,為去年四季度新晉股東,增持數高達8948萬股。而鵬華價值優勢股票基金則在去年三四季度連續增持,四季度增持量為700萬股,目前持股數達16882.35萬股。
聯通股東名單中還出現了社保基金,為全國社保基金一一零組合,該基金也為去年新晉股東,持股數為7104萬股。
從增持數量來看,除了有一家基金去年小幅減持773萬股以外和鵬華旗下基金增持700萬股以外,其餘6家機構增持少則2600萬股,多則9000萬股,增持力度明顯。
另外,張大中新進入公司股東名列第5位,成為十大股東中唯一的自然人股東,其個人持股7823.72萬股,佔公司總股本的0.37%。據悉,大中電器的創始人也叫張大中。 2007年12月,國美以36億元收購大中電器。2011年3月,張大中任國美電器董事局主席兼非執行董事,兩者是否是同一人值得關注。
從股價來看,目前中國聯通A股僅3.44元/股,不僅較H股10港元/股附近的股價差距明顯,同時較2012年年初5元/股的股價,已大幅跌價。
數據顯示,中國聯通股價在2012年一整年中較為抗跌,截至昨天,該股去年跌幅不降反昇,區間跌幅為34%,期間超過400億元市值“灰飛煙滅”。
中國聯通董事長常小兵也在財報中表示,過去一年,3G和固網等業務成為公司去年發展重點。移動業務收入佔服務收入比重提昇4.4個百分點,達到60%。
從3G總體客戶量來看,中國聯通已經和中國移動、中國電信平分秋色了。截至去年年底,中國聯通全年3G用戶累計淨增3643.7萬戶,總量達7645.6萬戶;中國電信3G用戶數淨增3276萬戶,達到6905萬戶;而中國移動3G用戶淨增3672萬戶,總數達到8793萬戶。
股價嚴重超跌下,先知先覺的機構已提前布局。其對聯通未來的樂觀預期可見一斑。