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雖然憑借著餘額寶在神州大地的風靡,天弘基金在短短幾個月之間將之前中國公募基金業的諸多英豪斬落馬下,成為『當之無愧』的行業規模老大,但餘額寶並未成為其盈利法寶。
規模激增與由盈轉虧
在相當長的時間內,天弘基金唯一能夠讓市場記住的似乎是其率先推行的發起式基金。然而,這一並不算嚴格意義上的創新產品並未讓天弘基金走上順風順水的大踏步發展之路,讓其走上公募規模一哥位置的功臣是餘額寶。
近日,業內再度傳出消息稱餘額寶的規模已經突破4000億元。顯然餘額寶旋風在中國的資本市場上依舊風頭正勁,但是,一個尷尬的事實是,管理規模的高速增長並未給天弘基金帶來利潤層面的改觀。
物產中拓的非公開發行預案顯示,天弘基金去年實現營業收入激增至3.11億元,但是淨利潤卻依舊為虧損243.93萬元。值得注意的是,內蒙君正,天弘基金上市公司股東)去年半年報顯示,天弘基金去年上半年實現淨利潤852.52萬元,為可查數據中天弘基金第一次實現盈利。由此不難看出,天弘基金之所以全年依舊虧損,源自於下半年的經營狀況不佳,而這個下半年正是餘額寶風靡神州大地之時。
去年6月17日,由支付寶與天弘基金聯合推出的餘額寶正式上線。用戶把資金轉入餘額寶即為向基金公司等機構購買相應理財產品,並享有貨幣基金的投資收益。而餘額寶首期支持的,正是天弘基金旗下的『增利寶』貨幣基金。由於餘額寶1元的超低門檻,而且去年貨幣基金的收益率遠遠高於銀行活期存款收益,餘額寶一經推出就備受用戶推崇。
很快,高舉餘額寶這面互聯網金融旗幟的天弘基金成為中國公募基金業最熱的關注點。今年1月15日,天弘基金與支付寶共同發布數據顯示,截至當日下午3時,餘額寶規模已經超過2500億元,天弘基金成功地在去年年底躍居行業第二之後,在半個月的時間內超越華夏基金,成為行業規模翹楚。
規模激增肥了誰
餘額寶無疑是一個成功的產品,但是為何在餘額寶成功帶領天弘基金坐上行業規模一哥寶座的當年,天弘基金卻依舊呈現虧損狀態?
多名業內人士對記者表示,餘額寶背後真正的贏家其實是浙江阿裡巴巴電子商務有限公司(支付寶母公司,下稱『阿裡巴巴』)。
『餘額寶的成功其實只是擺脫了對銀行渠道的單一性依賴,並利用互聯網金融的屬性在短時間內成功實現規模的高速增長。』滬上某公募基金人士對記者表示,『但是阿裡巴巴同樣不會提供免費的午餐,與銀行一樣,作為渠道商其自然也會收取相關費用。』
此前業內一直盛傳天弘基金的餘額寶業務雖然賺吆喝,但是真賺錢有難度。『管理費的80%以上都要支付給阿裡巴巴』是業內的傳言,而按照行規通常都是50:50對半開。天弘基金相關人士在接受記者采訪時表示,公司的確會支付給阿裡巴巴一部分費用,用於渠道營銷等支出,但是公司並未與阿裡巴巴層面有類似管理費分成的說法。『用於營銷的費用遠遠低於傳統渠道,』該人士透露,『而公司層面的財務數據也並未出爐。』
天弘基金憑借著餘額寶已然成為行業翹楚,從2012年1.14億元的營業收入到2013年全年的3.11億元,近200%的增長餘額寶功不可沒。但是為何去年上半年6189.99萬元的營業收入尚可以帶來852.52萬元的淨利潤,下半年近2.5億元的營業收入卻帶來更多的虧損?『公司在支出方面投入很大,互聯網金融要求的公司後臺設備、人員配備都需要支付大量的成本。』上述天弘基金人士對記者如此表示。
而阿裡巴巴成功介入金融行業之後同樣賺得不少。某基金第三方人士對記者表示,雖然阿裡巴巴對於餘額寶能給其帶來多少收益可能並不是十分重視,但是不可否認阿裡巴巴對很多其他公募基金管理公司層面的收費一直不低。內蒙君正此前公告顯示,阿裡巴巴擬以每股4.50元的價格認購天弘基金2.62億元的注冊資本出資額,若完成阿裡巴巴將持有天弘基金51%的股權,成為其第一大股東。
此前,阿裡巴巴相關人士曾公開表示,支付寶不會再與其他基金管理公司合作。隨後阿裡巴巴強勢要控股天弘基金無不顯示出其對金融行業的熱情。而據上述天弘基金相關人士透露,阿裡巴巴入主天弘基金的相關事宜目前正在有序推進之中,應該問題不大。對此,業內人士普遍認為,天弘基金與阿裡巴巴的合作無疑是其快速發展的關鍵所在,而隨著去年的大規模投入完成之後,2014年天弘基金可能會扭虧為盈。