8月14日，京東發布了2017年第二季度財報。據財報內容顯示，京東第二季度淨營收為人民幣137億美元(932億元人民幣)，同比增長43.6%，高於市場預期134.6億美元。該財報為京東(納斯達克證券代碼:JD)截至2017年6月30日的第二季度未經審計財報。如果使用行業內主要友商的近似統計方式，京東2017年第二季度交易總額(GMV)為3353億元人民幣。

雖然，京東這邊公布的財報數據顯示著一切大好，但如果經過相關細節處數據的細心解讀，或許大家會發現，這次公布的財報出現了多處令人生疑的地方。比方說，京東近年來財報中所涉及到的GMV內容，曾有過3個口徑。在京東之前公布的財報當中，還包括了“GMV ”概念(2015年三季度之前);“核心GMV” (2015年三季度之後)，同時還有“剔除虛擬品類GMV”(2016年二季度之後)等相關信息。而GMV本身就是一個相當具有爭議性的數據總和。GMV (Gross Merchandise Volume)，在電商領域內，它代表了銷售額、取消訂單金額、拒收訂單金額、退貨訂單金額幾項之和。簡單來說，GMV就是一組流水賬。這樣的數據即使數值超高，也難以說明該電商平臺究竟是盈利還是虧損。

再者，大家都清楚京東前期在盈利方面做的並不好，雖然近年來有所好轉，但其運營成本一直高居不下。除了大家都比較熟悉的京東物流佔據了較大成本組成之外，其物流倉儲面積的不斷增加，也導致了其運營成本越來越高。據數據顯示，截至2017年6月30日，京東運營335個倉庫，倉儲面積約710萬平方米，但自有倉儲面積很低，這樣就會影響到倉庫的租賃成本持續走高，影響到最終的盈利能力。

而除了運營成本之外，京東在品牌宣傳上的大手筆支出，也一直被投資方詬病。曾經美國媒體FT、英國路透社就有過報道，由於市場推廣費用增加，京東的銷售額的確獲得了顯著增長，但也直接導致京東再次陷入季度虧損當中。所以說，如果不能合理改善成本結構的話，京東想要徹底實現盈利的局面依然是比較艱難的。

與此同時，在這次京東公布的財報中，並未帶上京東金融。據業內相關人士指出，京東金融目前經營狀況並不樂觀。其前不久剛剛完成了重組交割，但從財報不再納入京東集團這一點來看，顯然是為了避免拖集團的後腿。

另外，還有細心的網友發現，京東二季度財報雖然顯示，其營收同比增長43.6%，但股價盤前卻跌近8%，這組數據足以說明京東的前景並不被投資者所看好，而投資人也看出了該組報表中的貓膩。

最後，京東二季度財報除了說明了以上問題之外，其財報中還有一些並不靚麗的部分。基於通用會計准則(GAAP)，京東二季度歸屬於普通股股東的持續經營業務淨虧損為2.870億元(約合4230萬美元)，這是京東在一季度實現淨利後重新轉為虧損。而GAAP和Non-GAAP數據之間所存在的較大差距，同樣也值得我們深入推敲。

從京東公布的財報中可以看出，Non-GAAP數據剔除的最大的項目，就是股權激勵，高達7.47億元。其次，是資產和業務收購所帶來的無形資產攤銷，也達到4.43億元。盡管將股權激勵剔除可能會更准確反應企業報告期的實際經營狀況，但這也存在著很大爭議。

那麼，對於這次京東公布的二季度財報，我們還有幾個問題想問，期權究竟算不算補償的方式?補償究竟算不算應該算作費用?費用究竟該不該計入到對利潤的計算當中?或許這些問題根本就沒有答案，也或者我們只能將這些問題統統歸為玄學來看了。