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和很多華爾街分析師一樣,RBC的分析師羅伯特很不願聽到微軟雅虎並購案失敗的消息,『投資人明天醒來時會說:「傑瑞,看看你都乾了些什麼?」』而雅虎CEO傑瑞·楊(楊致遠)所做的,就是用盡一切方法保持公司獨立性。昨天,微軟正式宣布放棄收購雅虎,楊致遠雖然在這輪的博弈中獲勝了,但是他也不得不面對雅虎股價即將來臨的暴跌。
微軟鮑爾默:雅虎不再受歡迎
從5月1日傳出的消息來看,微軟高層還在描繪和雅虎合並之後的未來,比如說,微軟將投巨資挽留雅虎的工程師,這些涉及整合的細節問題被一一曝光,好像合並近在咫尺,但現在看來,興奮的暢想恐怕是微軟為達成合並所做的最後努力。
從提出收購到宣布放棄,歷時3個月。微軟CEO鮑爾默昨天終於致信『親愛的傑瑞』,表示『第一次清楚了什麼是可能的,什麼是不可能的』,『雅虎不再是微軟一個受歡迎的收購對象』。在充滿諷刺意味的行文中,鮑爾默分析了放棄雅虎的原因,聲稱放棄來自於雅虎此前和谷歌的合作。實際上,為了表示抵制微軟,雅虎嘗試著把搜索廣告外包給谷歌,這次合作規模不大,但對微軟的刺激卻不小。
分析師呂伯望昨天對記者表示,『微軟恐怕沒想到雅虎竟這麼頑強』,『跟谷歌的合作,預示著雅虎准備好即便是放棄搜索,砍掉一只手臂,也不會接受與微軟合作』,『這種反抗方式已類似「自殘」』。
雅虎表態:擺脫了微軟『帶來的麻煩』
但雅虎方面不認為自身存在問題,他們關心的是價格,『微軟仍然在低估我們,』雅虎董事長羅伊·波斯多克說。低估的數額是50億美元,這是微軟方面曝出來的。其實在此前的3個月中,雅虎都在使用各種方式促使微軟提價,比如和新聞集團、時代華納等其他潛在合作者頻頻碰頭,直到上周,雙方纔算第一次面對面坐到談判桌前,這次直接談的就是價格。
在原來的446億美元,相當於每股31美元的報價之上,微軟讓步了,報價提昇至每股33美元,總報價475億美元,相比三個月前雅虎收盤市值已有70%的溢價。『但此報價仍然不夠』,鮑爾默說,雅虎最終堅持微軟再多付至少50億美元。
波斯多克認為雅虎的堅持有絕對的理由,『我們發布了業績強勁的今年第一季度報告,並提高了全年運營現金流預期』,楊致遠則再次強調公司有獨特的戰略價值,『在擺脫因微軟收購帶來的麻煩後』,足以獨立發展。
分析人士:雅虎股價將跌28%
可問題在於,『因微軟收購帶來的麻煩』遠未結束,楊致遠馬上要面臨安撫投資人的難題。由於微軟收購消息的刺激,雅虎的股價過去一路上漲,可一旦微軟決定退出,雅虎股價下跌幾無懸念。有分析師預測,因為微軟放棄收購及投資人對美國整體經濟的擔懮,雅虎股價在周一的跌幅將達到28%。
有消息稱,周一當股市開盤後,雅虎股票將感覺到大股東的壓力,而另一些股東將籌備對雅虎董事會的起訴,如果他們的財富因此大幅縮水的話。
『並購戰遠未結束』,分析師謝文說,考慮到雅虎股東的情緒以及其他合作者可能再次攪局,『目前只是完成了攻防戰的一個戰役』。分析師呂伯望甚至猜測,微軟宣布並且強調了放棄,可能是在盡量壓低雅虎股價,為最終壓價收購做准備。